הריבית יורדת: האם הגיע הזמן לצאת מהפיקדון ולבחון תיקון 190?
ירידת הריבית מחזירה את תיקון 190 למרכז הבמה עבור בני 60+ עם כסף פנוי בבנק.
בשנים האחרונות הפיקדונות הבנקאיים והקרנות הכספיות חזרו להיות רלוונטיים מאוד. אחרי תקופה ארוכה שבה הכסף בבנק כמעט לא ייצר תשואה, עליית הריבית אפשרה לקבל ריבית נאה יחסית גם בלי להיחשף כמעט לתנודתיות של שוק ההון.
עבור רבים, ובמיוחד עבור בני 60 ומעלה שמחזיקים סכומי כסף משמעותיים בעו”ש או בפיקדונות, זו הייתה אפשרות פשוטה ונוחה.
אבל עכשיו המגמה מתחילה להשתנות.
בספטמבר 2026 הוריד בנק ישראל את הריבית ל־3.25%, לעומת 4% בתחילת השנה. גם המכרזים המוניטריים של בנק ישראל ממחישים את הכיוון: הריבית המשוקללת ירדה מכ־4.01% בתחילת 2026 לכ־3.26% בספטמבר.
כשסביבת הריבית יורדת, גם הריביות שהבנקים יכולים להציע על פיקדונות נוטות לרדת בהדרגה, ובדרך כלל גם התשואה העתידית של הקרנות הכספיות מתמתנת.
וזה בדיוק הזמן לשאול שאלה חשובה:
האם הכסף שלנו נמצא במקום הנכון רק מפני שבשנים האחרונות קיבלנו עליו ריבית טובה?
למה הפיקדונות הבנקאיים היו כל כך אטרקטיביים בשנים האחרונות?
היתרון הגדול של פיקדון בנקאי הוא הפשטות.
מפקידים סכום כסף, יודעים מראש פחות או יותר איזו ריבית נקבל ובאיזה מועד הכסף ישתחרר.
כאשר הריבית במשק גבוהה, זה יכול להיות פתרון מצוין לכסף שאנחנו צריכים בטווח הקצר.
לדוגמה, אם מיליון שקל נמצאים בפיקדון בריבית שנתית של 4%, מדובר על כ־40,000 שקל בשנה לפני מס.
כאשר הריבית יורדת ל־3%, אותו מיליון שקל מייצר כ־30,000 שקל בלבד.
ואם סביבת הריבית בעתיד תחזור ל־2%, מדובר כבר בכ־20,000 שקל.
כלומר, ההכנסה מהפיקדון תלויה מאוד בסביבת הריבית במשק.
נכון לאוקטובר 2026, ריבית בנק ישראל עומדת על 3.25% והאינפלציה השנתית על כ־1.5%.
לכן כיום בהחלט קיימים פיקדונות שעשויים לספק תשואה ריאלית חיובית. אבל כאשר מסתכלים על תקופה של עשר, חמש־עשרה או עשרים שנה, חשוב לזכור שסביבת הריבית משתנה כל הזמן.
האם פיקדון בנקאי הוא השקעה?
זו אחת השאלות החשובות ביותר.
פיקדון הוא כלי מצוין לניהול כסף, אבל הוא לא בהכרח כלי אידיאלי להגדלת הון לאורך זמן.
המטרה של פיקדון היא בעיקר לתת ודאות ולשמור על הכסף לטווח קצר או בינוני.
לעומת זאת, כשמדובר בכסף שלא צפוי לשמש אותנו בשנים הקרובות, צריך להסתכל גם על נושאים כמו:
- שמירה על כוח הקנייה מול האינפלציה;
- פוטנציאל לתשואה ארוכת טווח;
- מיסוי;
- נזילות;
- אפשרות לייצר הכנסה חודשית בעתיד;
- והעברת הכסף לדור הבא.
כאן כבר מתחילה שיחה אחרת.
במיוחד אצל מי שעבר את גיל 60.
יש לכם כסף בפיקדון ואתם בני 60 ומעלה? כדאי להכיר את תיקון 190
אנשים רבים מגיעים לגיל 60 או 65 כאשר מצד אחד כבר קיימת להם פנסיה חודשית, ומצד שני הצטברו לאורך השנים חסכונות נוספים.
זה יכול להיות כסף שהצטבר בפיקדונות, בעו”ש, בתיק השקעות, ממכירת נכס, מירושה או פשוט מחיסכון לאורך השנים.
בחלק מהמקרים מדובר במאות אלפי שקלים ולעיתים גם במיליונים.
כאשר מדובר בכסף שלא נדרש לצריכה שוטפת, אחת האפשרויות שכדאי לבחון היא הפקדה לקופת גמל במסגרת תיקון 190 לפקודת מס הכנסה.
חשוב להבין:
תיקון 190 הוא לא השקעה בפני עצמה.
הוא מסגרת מיסויית ופנסיונית שמאפשרת להפקיד כסף פרטי לקופת גמל, לבחור מסלול השקעה וליהנות, בתנאים מסוימים, מיתרונות משמעותיים במשיכה, בקבלת קצבה ובהעברת הכספים למוטבים.
מה זה תיקון 190?
תיקון 190 מאפשר, בין היתר, לבעלי כסף פנוי להפקיד אותו לקופת גמל.
הכסף יכול להיות מושקע במסלולים שונים בהתאם לרמת הסיכון המתאימה למשקיע: אג”ח, מסלול כללי, מניות ומסלולים נוספים.
בשונה מפיקדון בנקאי, הכספים מושקעים בשוק ההון ולכן התשואה אינה מובטחת וגם קיימת אפשרות להפסדים ולתנודתיות.
מצד שני, בטווח השקעה ארוך עשוי להיפתח פוטנציאל רחב יותר לצמיחת ההון.
בנוסף, מעבר בין מסלולי השקעה בתוך קופת הגמל אינו נחשב בדרך כלל לאירוע מס, כך שניתן לשנות את רמת הסיכון לאורך השנים בלי לממש את ההשקעה בכל פעם.
מהם התנאים למשיכת כסף לפי תיקון 190?
כאן חשוב לדייק.
כדי לבצע משיכה הונית של כספי הקצבה המוכרת במסגרת התנאים המועדפים של תיקון 190, צריכים להתקיים שני תנאים עיקריים:
החוסך עבר את גיל 60, ובנוסף הוא מקבל בפועל קצבה פנסיונית חודשית שעולה על הקצבה המזערית הקבועה בחוק.
נכון לשנת 2026, הקצבה המזערית היא כ־5,306 שקל בחודש.
לא כל הכנסה חודשית נחשבת לעניין הזה.
לדוגמה, קצבת זקנה מביטוח לאומי אינה נחשבת לקצבה הפנסיונית המזערית לצורך המשיכה לפי תיקון 190.
לכן לא מספיק להיות מעל גיל 60.
צריך לבדוק גם את מבנה ההכנסות הפנסיוניות בפועל.
מהו הסכום הראשון שננעל לקצבה?
זה אחד הפרטים החשובים ביותר בתיקון 190, ולא תמיד מסבירים אותו מספיק.
כאשר מבצעים הפקדה חדשה לקופת גמל, חלק ראשוני מההפקדה מסווג כ־קצבה מזכה.
נכון לשנת 2026 מדובר בסכום של 38,412 שקל.
הסכום הזה אינו נהנה באופן אוטומטי מאותם תנאי משיכה של יתרת ההפקדה.
לדוגמה:
אם אדם מפקיד 500,000 שקל לקופת גמל במסגרת תיקון 190:
38,412 שקל יסווגו כרובד הקצבה המזכה.
יתרת הסכום, כ־461,588 שקל, תסווג בדרך כלל כקצבה מוכרת, ועליה יכולים לחול היתרונות המזוהים עם תיקון 190, בכפוף לעמידה בתנאים.
לכן לפני שמפקידים כסף, חשוב להבין את מבנה ההפקדה ולא להתייחס לכל הסכום כאילו הוא נזיל באותה צורה.
מה היתרונות של תיקון 190?
1. אפשרות להשקיע את הכסף לטווח ארוך
במקום לחדש פיקדון בכל שנה בהתאם לריבית שהבנק מציע באותו רגע, ניתן לבנות תיק השקעות במסגרת קופת הגמל בהתאם לצרכים ולרמת הסיכון של החוסך.
בגיל 60 או 65 אופק ההשקעה עדיין יכול להיות ארוך מאוד.
חלק מהכסף עשוי לשמש את החוסך גם בגיל 80 או 90, וחלק ממנו אולי בכלל יעבור בסופו של דבר לילדים.
לכן גיל 60 לא בהכרח אומר שצריך להפסיק להשקיע.
הוא כן אומר שצריך להשקיע בצורה מתוכננת יותר.
2. מס של 15% נומינלי במשיכה הונית
כאשר עומדים בתנאי המשיכה, ניתן למשוך את רובד הקצבה המוכרת כסכום חד־פעמי ולשלם 15% מס על הרווח הנומינלי.
זאת לעומת מכשירי השקעה רבים שבהם מס רווחי ההון הוא 25% על הרווח הריאלי.
עם זאת, חשוב לא ליפול לסיסמאות.
15% נומינלי אינו בהכרח טוב יותר בכל מצב מ־25% ריאלי.
ככל שהאינפלציה גבוהה יותר, הפער יכול להשתנות.
לכן צריך לבדוק כל מקרה לגופו.
3. אפשרות לקבל קצבה פטורה ממס
זה אחד היתרונות המעניינים ביותר בתכנון פרישה.
במקום למשוך את הכסף כסכום חד־פעמי, ניתן במקרים המתאימים להעביר אותו למסלול של קצבה ולקבל ממנו קצבה מוכרת הפטורה ממס.
לדוגמה, אדם שמקבל היום פנסיה של 8,000 שקל בחודש ויש ברשותו עוד מיליון שקל של הון פנוי יכול לבחון אם בעתיד הוא רוצה להשתמש בחלק מההון כדי להגדיל את ההכנסה החודשית שלו.
במקום לחשוב רק:
“כמה תשואה הכסף עושה?”
אפשר לחשוב גם:
“כמה הכנסה חודשית ארצה לקבל בגיל 75 או 80?”
זו כבר הסתכלות של תכנון פרישה ולא רק של השקעה.
4. מעבר בין מסלולים ללא אירוע מס
אם השקענו בתיק השקעות רגיל ומכרנו נכס ברווח כדי לעבור לנכס אחר, המכירה עשויה ליצור אירוע מס.
בקופת גמל ניתן בדרך כלל לעבור בין מסלולי השקעה מבלי לשלם מס בכל מעבר.
המשמעות היא שניתן להתאים את רמת הסיכון עם השנים ולדחות את אירוע המס עד למשיכה בפועל.
5. אפשרויות מעניינות בתכנון הורשה
תיקון 190 יכול לשמש גם כחלק מתכנון העברה בין־דורית.
ניתן למנות מוטבים בקופה, ובמקרה פטירה אופן המיסוי תלוי בין היתר בגיל שבו נפטר החוסך.
במקרה של פטירה לפני גיל 75, קיימים במקרים המתאימים יתרונות משמעותיים עד כדי אפשרות של משיכת כספי הקצבה המוכרת על ידי המוטבים בפטור ממס, בכפוף לכללים ולמועדים הקבועים.
בפטירה לאחר גיל 75 קיימות אפשרויות אחרות, ובהן משיכה במס של 15% נומינלי על הרווחים או העברה לקופת גמל לקצבה על שם המוטב.
לכן תיקון 190 יכול להיות רלוונטי לא רק לשאלה “איפה להשקיע”, אלא גם לשאלה איך אנחנו רוצים שהכסף יעבור לדור הבא.
תיקון 190 מול פיקדון בנקאי – מה עדיף?
אין תשובה אחת שמתאימה לכולם.
פיקדון בנקאי ותיקון 190 ממלאים תפקידים שונים.
אם אנחנו יודעים שנצטרך את הכסף בעוד מספר חודשים, פיקדון או פתרון קצר־טווח אחר יכול להיות בדיוק מה שאנחנו צריכים.
לעומת זאת, אם מדובר בכסף שאינו צפוי לשמש אותנו במשך שנים, ייתכן שכדאי לבחון פתרון שמאפשר השקעה לטווח ארוך יותר.
הטעות היא לחשוב שכל הכסף צריך להיות במקום אחד.
בדרך כלל נכון יותר לחלק את הכסף למספר “שכבות”:
כסף לשימוש שוטף ולמקרי חירום.
כסף להוצאות צפויות בשנים הקרובות.
וכסף שמיועד לטווח ארוך, להכנסה עתידית או להעברה לדור הבא.
רק אחרי שמגדירים את המטרה של כל חלק מהכסף, אפשר לבחור את המוצר המתאים.
האם כדאי לצאת עכשיו מהפיקדון?
לא בהכרח.
ירידת הריבית אינה סיבה לבצע פעולה אוטומטית.
אבל היא בהחלט סיבה לבדוק מחדש את התכנון.
אם יש לכם מאות אלפי שקלים או יותר שמוחזקים בפיקדונות כבר מספר שנים, כדאי לשאול:
מהי הריבית שאקבל בחידוש הבא?
מתי אצטרך את הכסף?
כמה מהכסף באמת צריך להיות נזיל?
מהי רמת הסיכון שאני מוכן לקחת?
האם אני כבר מקבל קצבה פנסיונית מעל הקצבה המזערית?
האם חלק מהכסף יכול לשמש בעתיד להגדלת הקצבה?
והאם יש משמעות מבחינתי לאופן שבו הכסף יעבור לילדים?
התשובות לשאלות האלה חשובות יותר מהשאלה איזה בנק מציע היום עוד 0.2% בריבית.
שאלות נפוצות על תיקון 190 ופיקדונות
האם כל אדם מעל גיל 60 יכול למשוך כסף מתיקון 190?
לא. לצורך משיכה הונית בתנאים המועדפים צריך להיות מעל גיל 60 וגם לקבל בפועל קצבה פנסיונית מעל הקצבה המזערית, שעומדת בשנת 2026 על כ־5,306 שקל בחודש.
האם כל הכסף שמופקד במסגרת תיקון 190 נזיל?
לא בדיוק. מתוך ההפקדה החדשה קיים רובד ראשוני המסווג כקצבה מזכה. בשנת 2026 מדובר ב־38,412 שקל, והמשיכה שלו כפופה לכללים אחרים.
האם תיקון 190 מבטיח תשואה?
לא. הכסף מושקע בשוק ההון בהתאם למסלול שנבחר, ולכן אין תשואה מובטחת וההשקעה יכולה גם לרדת בערכה.
מה המס על משיכת תיקון 190?
במשיכה הונית של כספי הקצבה המוכרת ובכפוף לעמידה בתנאים, המס הוא בדרך כלל 15% על הרווח הנומינלי.
האם אפשר לקבל מהכסף קצבה?
כן. אחת האפשרויות המרכזיות בתיקון 190 היא קבלת קצבה מוכרת שיכולה להיות פטורה ממס, בהתאם לתנאים הקבועים בדין.
האם תיקון 190 מתאים לכל אדם מעל גיל 60?
לא.
צריך להביא בחשבון את היקף הנכסים, גובה הפנסיה, צרכי הנזילות, מצב המס, אופק ההשקעה, רמת הסיכון, מצב משפחתי ומטרות ההורשה.
הריבית יורדת – אבל השאלה החשובה היא לא רק כמה ריבית נקבל
הפיקדונות הבנקאיים והקרנות הכספיות מילאו בשנים האחרונות תפקיד חשוב מאוד.
כאשר הריבית הייתה גבוהה, הם נתנו למשקיעים אפשרות לקבל תשואה נאה יחסית מבלי לקחת הרבה סיכון.
אבל סביבת הריבית משתנה.
ריבית בנק ישראל כבר ירדה במהלך 2026, והמשך ירידה בריבית עשוי להביא בהדרגה גם לירידה באטרקטיביות של פיקדונות ומכשירי מזומן.
עבור בני 60 ומעלה שמחזיקים הון פנוי, זו נקודה טובה לעשות בדיקה רחבה יותר.
לא רק:
“איזה בנק נותן את הריבית הגבוהה ביותר?”
אלא:
“מה אני רוצה שהכסף שלי יעשה עבורי בעשר או בעשרים השנים הבאות?”
חלק מהכסף צריך אולי להישאר נזיל.
חלק יכול לשמש להשקעה.
חלק יכול לייצר קצבה עתידית.
וחלק אולי מיועד בכלל לילדים.
בתכנון נכון, תיקון 190 יכול להיות אחד הכלים שמשלבים בין השקעה, תכנון מס, אפשרות לקצבה ותכנון הורשה.
אבל בדיוק בגלל מספר האפשרויות והשלכות המס, כדאי לבחון אותו כחלק מתכנון פיננסי כולל ולא כמוצר שעומד בפני עצמו.
המידע המוצג במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני, שיווק פנסיוני או ייעוץ מס המותאם לצרכיו של אדם מסוים. כדאיות הפקדה, השקעה או משיכה תלויה בנתונים האישיים של כל חוסך, במצבו הפנסיוני, במצב המס, בצרכי הנזילות וברמת הסיכון המתאימה לו.
