השקעה בהלוואות מובטחות בנדל”ן לטווח קצר
מהפכה בתעשיית מימון הנדל"ן על ידי מתן הלוואות עבור שיפוץ ורכישת נכסים
IBI SBL היא קרן ייחודית המשקיעה בהלוואות גישור לטווח קצר המובטחות בנדל”ן. הקרן מתמקדת בלווים בארה”ב ומזהה הזדמנויות במימון לטווח קצר, תוך השקעה בחוב בריבית גבוהה המובטחת בנדל”ן עם נכסים הפרוסים בפריסה רחבה הכוללת מאות נכסים. מטרת הקרן היא להשקיע בהלוואות עם יחס סיכון/תגמול מיטבי. כל הלוואה מוערכת באמצעות מודל הכולל למעלה מ-30 קריטריונים, כולל ניסיון הלווה, יחס הלוואה לערך, איכות הנכסים המקומיים, תזרים עסקה שוטפת, מחיר למ”ר, מחירי נכסים מקומיים, שיעורי אבטלה ופשיעה, הכנסה חציונית של תושבים , שיעור הבעלות על הבית, מספר בתי הספר, הנטייה למיקום הנכס והאזור הרחב יותר לאסונות טבע.
משקיעים פרטיים או יזמים קטנים המחפשים אשראי לטווח קצר של עד שנה לכיסוי עלות שיפוץ הנכס ומכירתו ברווח הם הלווים האופייניים. בנקים בדרך כלל אינם מספקים הלוואות לטווח קצר המובטחות בנדל”ן, ולכן הלווים מוכנים לשלם ריבית גבוהה עבור אשראי זמין. הקרן משקיעה בהלוואות המובטחות במאות נכסים ברחבי ארה”ב, ולווים יש מוטיבציה להחזיר את ההלוואות שלהם מכיוון שהם צריכים לספק הון עצמי לבית של כ-25% בכל עסקה. אי עמידה בתנאי ההלוואה תגרום ללווה לחלט את ההון העצמי שלו ולהפסד כספי ניכר. בנוסף, כמעט כל ההלוואות שניתנות מותנות במתן ערבויות אישיות, ופיגור בהחזרים או אי עמידה בהלוואה בכלל עלולה לגרום לפגיעה חמורה בציון האשראי של הלווה.
הקרן קונה רק הלוואות המובטחות בשעבוד ראשון על מקרקעין. הכספים מוחזקים בחשבון נאמנות הנשלט על ידי פלטפורמת הלוואות, וכל ההלוואות המונפקות מקורן בפלטפורמה זו, וכל ההחזרים נרשמים בה. צור הון ניהול היא מנהלת הקרן, ותפקידיה העיקריים הם חישוב NAV ודמי ניהול, אחזקת רשם השותפויות ופיקוח על ניהול הנכסים. הנחיות המדיניות נקבעות על ידי ועדת ההשקעות, המתכנסת לפחות פעם בחודש.
שוק הלוואות הגישור לנדל”ן בארה”ב הוא עצום, עם ביקוש מוערך של 50 מיליארד דולר למימון נכסים מדי שנה. עם זאת, בנקים מסורתיים אינם מציעים בדרך כלל הלוואות מובטחות בנדל”ן לטווח קצר בגלל המשאבים שהם יצטרכו להשקיע בהערכת דירוג האשראי של הלווים. מצב זה יצר לחץ על לקוחות המעוניינים לקבל מימון לרכישת ושיפוץ נכסים, ולווים מוכנים לשלם ריבית גבוהה עבור אשראי כזה, גם אם הלוואה כזו מובטחת במלואה בנכס שבבעלותם ולכן אמורה להוזיל את עלויות ההלוואה.
IBI SBL ממלאת את הפער הזה בשוק בכך שהיא מציעה ללווים גישה לאשראי לטווח קצר המובטח בנכס שלהם, ולמשקיעים גישה להזדמנות השקעה ייחודית. הקרן מספקת מצב של win-win הן למשקיעים והן ללווים. משקיעים יכולים ליהנות מתשואות גבוהות הנובעות מהריביות הגבוהות הנגבות על ההלוואות, בעוד שלווים יכולים לגשת לאשראי כדי לרכוש ולשפץ את הנכסים שלהם. ההתמקדות של הקרן בשוק האמריקאי מהווה יתרון, שכן בארה”ב יש שוק נדל”ן מפותח ומוסדר היטב, המקל על הקרן לזהות הזדמנויות ולהעריך סיכונים.
גם אסטרטגיית ההשקעה של הקרן להשקעה בהלוואות המובטחות במאות נכסים הפרוסים בפריסה רחבה היא ייחודית. אסטרטגיה זו ממזערת את הסיכונים הכרוכים בהשקעה בנכס בודד ומפזרת אותו על פני מספר נכסים, ומפחיתה את ההשפעה הפוטנציאלית של מחדלים או הפסדים. בנוסף, הקרן משקיעה בהלוואות עם יחס LTV ממוצע של 70%, כלומר ההלוואות מובטחות במלואן, מה שמפחית עוד יותר את הסיכון להפסדים. כמו כן, הקרן משקיעה בהלוואות עם יחס ערבות אישית של 95%, מה שמבטיח שהלווים מחויבים להחזיר את הלוואותיהם.
לסיכום, IBI SBL מציעה הזדמנות השקעה ייחודית למעוניינים בהלוואות מובטחות בנדל”ן לטווח קצר. על ידי השקעה בהלוואות המובטחות במאות נכסים ברחבי ארה”ב, IBI SBL מפזרת את הסיכון שלה ומטרתה לספק תשואות אטרקטיביות למשקיעים תוך הפחתת הסיכון באמצעות קריטריונים קפדניים לבחירת הלוואות. עם התמקדות בניסיון הלווה, יחס הלוואה לערך, איכות הנכס ואינדיקטורים כלכליים מקומיים, אסטרטגיית ההשקעה של IBI SBL נועדה לזהות הלוואות עם יחס הסיכון/תגמול הטוב ביותר. בסך הכל, עבור משקיעים המחפשים אלטרנטיבה להשקעות מסורתיות בהכנסה קבועה, IBI SBL מציעה אפשרות משכנעת לשקול.
